分析

问答题 某公司拟开采某煤矿,聘请了A评估机构对该煤矿勘察开采价值进行评估,评估基准日为2017年12月31日。(此处省略上百字介绍煤矿情况和一堆干扰数据),煤矿采矿许可证证载生产规模为90万吨/年,有效期为20年。
勘测出的可采储量为1890万吨,实际生产能力为90万吨/年,目前正常生产,已知未来将保持现有规模持续生产。煤炭储量备用系数为1.40。为了开矿投入的固定资产原值46500万元,评估基准日的固定资产净值为26820万元,全部为采矿用经营纯固定资产,无后续地质勘查投资、无形资产投资和其他资产投资,不考虑生产结束后环境恢复治理有关费用。基准日后一年投入流动资金4700万元,生产期结束后预计回收固定资产残值6300万元。
经统计,生产期内进行了设备的更新投资,末年回收固定资产余值4770 万元,流动资金采用扩大指标法,按年销售收入20%估算。
评估确定产品方案为原煤,煤炭市场售价为350元/吨(不含税),据此计算,已知每年发生的经营总成本为255元/吨,每年发生的经营成本为220元/吨,每年发生的营业税金及附加为2420万元,每年的企业所得税为1530万元,折现率为8%,采用年末折现方式,采矿评估计算表如下:



求:(1)计算剩余矿山服务年限。
(2)计算固定资产投资、流动资金。
(3)计算ABCDE(保留4 位小数)。
(4)评估该煤矿采矿权的价值。

正确答案
(1)煤矿服务年限=可采储量Q/(矿山生产能力*储量备用系数)
=1890/(90*1.40)=15 年

(2)无后续地质勘查投资、无形资产投资和其他资产投资,所以固定资产投资, 应该采用评估基准日的固定资产净值为26820 万元,不能够采用原值。
流动资金,基准日后一年投入流动资金4700 万元。

(3)A 就是计算基准日的净现金流=-26820 万元,就是初始投资
B 就是计算2018 年的净现金流
2018 年的净现金流包括流动资金投资,和第1 年的营业现金流量
营业现金流量=(收入-经营成本)*产量-每年的营业税金及附加-每年的企业所得税=(350-220)*90-2420-1530=7750 万元
B=-4700+7750=3050 万元
C 就是计算最后年的净现金流
最后年的净现金流包括流动资金投资回收4700,回收固定资产余值6300,和营业现金流量(参见上一步的计算公式)
D 就是计算最后年的折现系数:(1+8%)^(-15)

(4)煤矿采矿权的价值E=A+B*0.9259+44339.46+C*D

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