分析

案例题己公司是一家上市公司，相关资料如下：
资料一：己公司营业收入全部为赊销，资本化利息为 500 万元。2020 年简化资产负债表如表 1 所示，简化的利润表如表 2 所示：
表 1 资产负债表（简化））（（2020 年年 12 月月 31 日）单位：万元

表 2 利润表（简化））（（2020 年）单位：万元

资料二：该公司所在行业平均流动比率为 1.5，产权比率为 120%。
资料三：公司 2020 年初存货、应收账款和应付账款分别为 14 000 万元、11 500 万元和 10 000 万元，日购货成本为 200 万元，一年按 360 天计算。
资料四：己公司适用的所得税税率为 25%，股利支付率为 60%。经分析，该企业流动资产全部为经营性资产，应付账款为经营性负债。2021 年该公司营业收入将达到 100 000 万元，营业净利率和股利支付率不变，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。
要求：
（1）根据资料一计算 2020 年下列指标：营运资金、流动比率、速动比率、产权比率、利息保障倍数和营业净利率。
（2）根据资料二和（1）的计算结果，评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
（3）根据资料一和资料三计算 2020 年下列指标：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周期和现金周转期。
（4）根据资料一、资料四和（1）的计算结果，计算下列指标：①2020 年经营性资产占营业收入的百分比；②2020 年经营性负债占营业收入的百分比；③2021 年预计留存收益增加提供的资金；④预计 2021年外部融资需求数量。

正确答案

（1）营运资金＝32 000－20 000＝12 000（万元）（0.5 分）
流动比率＝32 000/20 000＝1.6 （0.5 分）
速动比率＝（32 000－16 000）/20 000＝0.8 （0.5 分）
产权比率＝30 000/20 000×100%＝150% （1 分）
利息保障倍数＝（10 000+1 500）/（1 500+500）＝5.75 （1 分）
营业净利率＝7 500/82 500×100%＝9.09% （0.5 分）
（2）该公司短期偿债能力较强。（0.5 分）
长期偿债较弱。（0.5 分）
（3）存货周转期＝[（14 000+16 000）/2]/（50 000/360）＝108（天）（0.5 分）
应收账款周转期＝[(11 500+5 000)/2]/（82 500/360）＝36（天）（0.5 分）
应付账款周转期＝[(10 000+12 000)/2]/200＝55（天）（0.5 分）
现金周转期＝108+36－55＝89（天）（0.5 分）
（4）①经营性资产销售百分比＝32 000/82 500×100%＝38.79% （1 分）
②经营性负债销售百分比＝12 000/82 500×100%＝14.55% （1 分）
③留存收益增加提供的资金＝100 000×9.09%×（1－60%）
＝3 636（万元）（1 分）
④外部融资需求量＝（100 000－82 500）×38.79%－（100 000－82 500）×14.55%－3 636
＝606（万元）（2 分）

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