分析

案例题 A公司是我国第一批具有证券业务资格的“头部”综合性资产评估机构,公司董事会在制定未来发展计划时,要对公司各项资源对竞争力的影响做出分析评价,下面是对“CAS评估资源支持系统”的分析。
  A公司20年前就注重资产评估相关信息的搜集和整理,其中:国内数据覆盖股票市场、产权交易等不同层次市场;国外数据包括世界银行等国际组织、彭博和汤森路透等商业数据提供商的资讯信息。A公司为国内资产评估机构中一手信息搜集类别、年限、频率、数据量最全的评估机构,公司还在数据资料基础上进行分析加工,定期发布分类资产价格指数、设备退役年限重置成本参数、市场风险溢价、流动性折扣、控制权溢价、规模溢价、企业特有风险、国别风险等资产评估行业特有的重要参数,公司的微信公众号每日推送资产评估疑难问题、行业动向、专业观点、新问题新方法的专家讨论。A公司设有专门的研究部,研究人员和业务骨干都积极参与行业课题研究,通过实务案例分析,A公司在破产重整、知识产权质押等专项或专业资产方面提炼出业内独有,并难以模仿的分行业分析评估模型和分析框架,从价值角度为客户提供相关的财务、税收、法律、建议的关键词和分类索引系统。通过智能工具将这些数据库、方法库、知识库整合形成了“CAS评估资源支持系统”。据A公司财务部的详细成本记载,该系统累计直接投入超过A公司年均收入的10%,该系统的使用减少了大量的人工查资料、电子表格测算和校验的工作量,一线评估专业人员工作效率提高60%,A公司总部全部项目使用该系统提供评估及相关价值咨询服务,受到国内外客户和监管部门的广泛好评。A公司发布的评估参数、创新评估方法和评估技术路径、专业观点被行业执行人员大量引用,也得到监管部门的认可。
  近年来,随着评估机构设立条件的放宽,资产评估机构数量和从业人员数量增加很快,行业竞争加剧,进入微利时代,人工智能在资产评估行业越来越多的应用,特别是ChatGPT为代表的内容生产技术对AI应用门槛的降低,很多机构采用“爬虫技术”和AI工具,从网络上查找评估需要的数据资料,在线测算和生成文档;在行业协会的大力推动下,大型的资产评估机构都开发了计算机辅助执业系统或相关信息化系统,专业判断智能化,计算精准化水平大大提高。资产评估法实施以来,证券业务、国有资产评估业务的监管逐步趋严。法规、条文、格式化要求不断细化;学习能力强,年轻有活力的资产评估专业毕业生更多地转向资产评估行业就业,使得入行人员执业见习期缩短,专业技能提升较快,但对职业辅助系统、专业软件工具的依赖性增加,拥有全面、有深度的信息资源和准确的AI评估系统是资产评估机构的一项核心竞争力,逐渐成为行业共识。
  A公司密切跟踪AI技术和应用的发展进程、其他资产评估机构对类似专业信息资源的应用状况,确定了不断创新、“专家+AI”,迭代现有数据资源和专用模型和分析工具的发展方针,以保持在专业性,覆盖面上保持领先地位。为此,A公司出台优厚的奖励政策,高成本引进AI系统开发、数据分析、行业建模专家,以资助提高学历学位、快速职级提升、股权激励等多种手段留住现有研究部人员和具有研究能力的业务人员。A公司将“CAS评估资源支持系统”对标国际上已形成事实上垄断的估值数据提供商D&P,计划今后每年按收入1~1.5%追加投入,确保系统的独特性和领先性,并开始与投资人接触洽谈合作。同时,A公司还加大培训和宣贯力度,制定了使用该系统的督导和奖惩制度,从组织结构和管理体系上保证了系统的全面使用,A公司计划使该系统在分、子公司中项目应用比例,从目前的70%在两年内提高到95%以上。
  VRIO正是从价值问题,稀缺问题,可模仿性问题,组织问题4个方面分析企业在同一资源的框架模型,请根据上面资料回答下列问题。
要求:
1.摘取背景资料中描述,利用VRIO框架,对“CAS评估资源支持系统”进行评价。
2.根据前一题中状态判断,说明“CAS资源支持系统”作为资源在“优势或劣势”“对竞争力的影响”“经济绩效”方面的竞争意义。
3.如果将“CAS评估资源支持系统”,按无形资产进行价值评估,根据题干介绍,逐项分析说明市场法、收益法、成本法评估该无形资产的适用性及理由。

正确答案
1.
①“CAS评估资源支持系统”具有价值:“该系统的使用减少了大量的人工查资料、电子表格测算和校验的工作量,一线评估专业人员工作效率提高60%”、“拥有全面、有深度的信息资源和准确的AI评估系统是资产评估机构的一项核心竞争力,逐渐成为行业共识”。[1分]
②“CAS评估资源支持系统”具有稀缺性、模仿成本高:“A公司在破产重整、知识产权质押等专项或专业资产方面提炼出业内独有,并难以模仿的分行业分析评估模型和分析框架”、 “确定了不断创新、‘专家+AI’,迭代现有数据资源和专用模型和分析工具的发展方针,以保持在专业性,覆盖面上保持领先地位”。[1分]
③“CAS评估资源支持系统”被合理组织利用:“A公司还加大培训和宣贯力度,制定了使用该系统的督导和奖惩制度,从组织结构和管理体系上保证了系统的全面使用,A公司计划使该系统在分、子公司中项目应用比例,从目前的70%在两年内提高到95%以上”。[1分]

2.
根据前一题的判断,“CAS资源支持系统”具有价值、具有稀缺性、模仿成本高且被A公司合理组织利用,因此该系统可以使A公司在“优势或劣势”方面获得“优势及持续独特竞争能力”、在“对竞争力的影响”方面获得“持续竞争优势”、在“经济绩效”方面获得“高于正常”情况的经济绩效。[3分]

3.
①市场法不适用[1分]。理由:该系统为“业内独有,并难以模仿”,难以收集可比交易案例。[1分]
②收益法适用、成本法不适用[1分]。理由:该系数属于特定主体的创造性劳动的结晶,不是可以随意获取的,其价值不能以其研发凝聚的一般物化劳动来衡量,因此这些无形资产不适用成本法,一般较为适合采用收益法。[1分]
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