案例题 某投资者拟于年初投资5000万元在河流上游植树造林，计划第6年进行初伐后无偿移交地方政府。该大型林业项目的财务效益为林木出售获得的收入，扣除运营费用后，其净收入估算为6000万元。设定计算期从建设到初伐结束，共6年。
由于流域水土得以保持，气候环境得以改善，可使该地区农田增产，农民由此受益。假设从第二年起农民每年可增加净收入540万元。为简化起见，假定财务数据能体现经济价值，不进行调整；无须缴纳税收；不考虑余值回收。财务基准收益率为6%，社会折现率为8%。
【问题】
1.在考虑资金时间价值的情况下，该投资者靠初伐净收入能否获得期望的投资效益？
2.进行经济费用效益分析，考察项目是否具有经济合理性？
3.某咨询工程师认为流域内种植农作物的农民是本项目的利益相关者，应对其进行利益相关者分析，你是否赞同其观点?简述理由。
4.如果进行利益相关者分析，应包括哪些主要内容?

1.按折现率 6%计算的财务净现值为

财务净现值为负，说明该投资者靠初伐净收入不能获得期望的投资效益。
2.进行经济费用效益分析，应将气候改善导致农作物增产的效益作为效益流量纳入经济费用效益流量表，见表 10-7。


项目投资经济净现值(is=8%)为 777.37 万元，大于零，说明该项目具有经济合理性。
3.同意其观点。理由：社会评价认为，应当分析项目对于不同利益群体的影响，考 虑不同利益群体对项目的态度。流域内农作物增产，是由本项目带来的间接效益，而根据社会 评价的观点，流域内农民收入因本项目而提高，直接关系到当地农民对于本项目的接受和支持 程度，因此应当对其进行利益相关者分析。
4.在社会评价中，利益相关者分析应包括以下内容：
(1)识别利益相关者。
(2)分析利益相关者的利益构成。
(3)分析各利益相关者的重要性和影响力。
(4)制订主要利益相关者参与方案。