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计算分析题甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40％、30％、3

分析

计算分析题甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40％、30％、30％，β系数分别为2．5、1．5和1．0。其中X股票投资收益率的概率分布如下：

Y、Z股票的预期收益率分别为10％和8％，当前无风险收益率为4％，市场组合的必要收益率为9％。要求：
(1)计算X股票的预期收益率。
(2)计算该证券组合的预期收益率。
(3)计算该证券组合的β系数。
(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值得投资。

正确答案

(1)X股票预期收益率=30％×20％+50％×12％+20％×5％=13％
(2)证券组合的预期收益率=13％×40％+10％×30％+8％×30％=10．6％
(3)证券组合的贝塔系数=2．5×40％+1．5×30％+1×30％=1．75
(4)该证券组合的必要收益率=4％+1．75×(9％一4％)=12．75％
由于组合的预期收益率低于组合的必要收益率，所以该组合不值得投资。

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