2025年注册会计师《财务成本管理》预测卷5

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下列关于资本成本的说法中，正确的是（）。

A 使用风险调整法估计债务资本成本时，可比公司是行业相同、商业模式、规模、负债比率、财务状况均类似的企业 B 使用可比公司法估计债务资本成本时，可比公司是信用级别相同的企业 C 使用资本资产定价模型估计股权资本成本时，计算贝塔系数的期间与计算市场平均收益率的期间可以不同 D 使用风险调整模型估计股权资本成本时，应在公司自身债券税前资本成本的基础上上浮一定的百分比

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对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）。

A 股票价格上升，看涨期权的价值增加 B 执行价格越大，看跌期权的价值越大 C 股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少 D 期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大

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公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）。

A 资产收益较高，风险较高 B 资产收益较高，流动性较高 C 资产收益较低，风险较低 D 资产收益较低，流动性较高

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某项目的原始投资额为1000万元，在0时点一次性投入。项目的建设期为0。投产后前4年每年的现金净流量都是400万元，项目的资本成本为10%。已知（P/A，10%

A 2.5 B 3.5 C 3.02 D 3.98

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下列关于债券定价基本原则的表述中，不正确的是（）。

A 折现率等于债券利率时，债券价值等于债券面值 B 折现率高于债券利率时，债券价值高于债券面值 C 折现率高于债券利率时，债券价值低于债券面值 D 折现率低于债券利率时，债券价值高于债券面值

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以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为30元，期限6个月，6个月的无风险报酬率为3%。目前甲公司股票的价格是32元，看涨期权价格为8元

A 6.78 B 5.13 C 6.18 D 4.45

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下列关于股利分配及其政策的说法中，正确的是（）。

A 完全市场理论认为股利政策对企业价值具有直接影响 B 税差理论认为高收入投资者因为自身边际税率高而倾向于低股利政策 C 剩余股利政策可以使得加权平均资本成本最低 D 甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

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下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）。

A 业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本相等 B 持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的 C 强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等 D 业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵

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下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）。

A 税差理论认为，当股票资本利得税小于股利收益税时，应采用低现金股利支付率政策 B 客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金股利支付率政策 C “一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策 D 代理理论认为，为缓解经营者和股东之间的代理冲突，应采用低现金股利支付率政策

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某公司适用的所得税税率为25%，公司发行面值为1000元，票面利率为6%，每半年付息一次的永续债券，发行价格为1100元，发行费用为发行价格的5%。按照金融工具

A 4.37% B 5.82% C 5.74% D 6%

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