分析

简答题:某建设项目计算期10年,其中建设期2年。项目建设投资(不含建设期贷款利息)1200万元,第1年投入500万元,全部为投资方自有资金;第2年投入700万元,其中500万元为银行贷款,贷款年利率为6%。贷款偿还方式为:第3年不还本付息,以第3年末的本息和为基准,从第4年开始,分4年等额还本、当年还清当年利息。
项目流动资金投资400万元,在第3年和第4年等额投入,其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金,其余均为银行贷款,贷款年利率为8%,贷款本金在计算期最后一年偿还,当年还清当年利息。
项目第3年的总成本费用(含贷款利息偿还)为900万元,第4年至第10年的总成本费用均为1500万元,其中,第3年至第10年的折旧费均为100万元。
问题:
1.编制项目建设投资贷款还本付息表(结果保留三位小数)和流动资金贷款还本付息表。


2.列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。
3.项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见表1—23。根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数,并对3个因素的敏感性进行排序。

4.根据表1—23中的数据绘制单因素敏感性分析图,列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。
(计算结果除要求外均保留2位小数)

正确答案
问题1:

问题2:
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出
第3年的经营成本=900-100-30.9-8=761.10(万元)
第4年的经营成本=1500-100-32.754-24=1343.25(万元)
第10年的经营成本=1500-100-24=1376(万元)
问题3:
E>0,表示评价指标与不确定因素同方向变化;E<0,表示评价指标与不确定因素反方向变化。|E|较大者敏感度系数高。
投资额:(1190-1300)/1300/10%=-0.85(或0.85%)
单位产品价格:(320-1300)/1300/(-10%)=7.54(或7.54%)
年经营成本:(550-1300)/1300/10%=-5.77(或5.77%)
敏感性排序为:单位产品价格>年经营成本>投资额。
问题4:
单位产品价格的临界点为:-1300×10%/(1300-320)=-13.27%
[或1300×10%/(2280-1300)=13.27%]
单因素敏感性分析图如图1—17所示。
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